A poupança é um dos primeiros investimentos que as pessoas vêm a conhecer, porém, o que a maioria não sabe, é que ela é uma das piores opções disponíveis.

A rentabilidade da poupança apresenta uma certa variabilidade e a mesma é definida de acordo com o percentual no qual a Taxa Selic esteja no período vigente. Para que o entendimento fique mais claro, podemos explicar a remuneração da seguinte maneira:

I – o valor básico, indexado à TR que é a Taxa Referencial; e

II – o valor adicional, que é aquele que varia de acordo com o percentual vigente da Taxa Selic, seguindo os respectivos critérios:

1. Rendimento de 0,5% ao mês quando a meta da Taxa Selic ao ano estiver acima de 8,5%; e
2. Rendimento de 70% da meta da Taxa Selic ao ano, de forma mensal, enquanto a mesma estiver igual ou abaixo de 8,5%.

Sendo assim, a rentabilidade da poupança pode estar enquadrada nos seguintes cenários:

1. Quando a Taxa Selic está acima de 8,5%, a poupança paga 0,5% ao mês + TR; ou
2. Quando a Taxa Selic está abaixo ou é igual a 8,5%, a poupança paga 70% da Taxa Selic + TR.

A Taxa Referencial é um pouco chata de ser calculada e sua fórmula pode ser vista a seguir:

TR = max {0; 100 x [(1+TBF) / R-1]}

A variável R também possui uma fórmula, que é essa abaixo:

R = 1,005 + b x TBF

A variável b, por sua vez, é definida conforme a seguir:

• TBF acima de 16%: b = 0,48
• TBF menor ou igual a 16% e maior que 15%: b = 0,44
• TBF menor ou igual a 15% e maior que 14%: b = 0,40
• TBF menor ou igual a 14% e maior que 13%: b = 0,36
• TBF menor ou igual a 13% e maior que 10,5%: b = 0,32
• TBF menor ou igual a 10,5% e maior que 10%: b = 0,31
• TBF menor ou igual a 10% e maior que 9,5%: b = 0,26
• TBF menor ou igual a 9,5%: b = 0,23

E, por fim, a TBF se caracteriza por ser resultado da média ponderada entre as taxas médias dos títulos prefixados, com vencimentos anterior e posterior ao período de um mês, na sequência, aplicando um fator multiplicativo de 0,93.

Complicou aí? Para ficar mais fácil de entender, vamos dar um exemplo. Supondo que a Taxa Selic esteja em 9% e com tendência de mantenimento. A taxa prefixada seria de 8,9% e sua respectiva taxa mensal seria de 0,71%, sendo assim, ao aplicarmos o redutor de 0,93, teríamos a TBF de 0,66%.

Um ponto interessante é que, apesar de a poupança não ter a incidência de IR, sua rentabilidade permanece abaixo do Tesouro Selic, mesmo quando consideramos o pagamento da alíquota máxima de imposto.

Além disso, quanto maior for a Taxa Selic no período, maior é a diferença entre o retorno líquido do CDI em comparação com o da poupança.

Um outro ponto detrator é que a rentabilidade da poupança é paga apenas no aniversário do mês, ou seja, é necessário aguardar essa data para que o rendimento seja recebido, caso contrário, em um resgate antecipado, você deixa de receber essa rentabilidade. Por outro lado, assim como na poupança, o Tesouro Selic também possui liquidez diária, porém sua rentabilidade é calculada diariamente, diferentemente da poupança.

Por se tratar de um produto bancário a poupança conta com a proteção do FGC, o Fundo Garantidor de Crédito. Neste caso, o Tesouro Selic não possui a proteção do FGC, porém por ser um título do governo, possui risco soberano.

Resumindo, não importa qual seja o cenário macroeconômico do país, nem o prazo do investimento, a poupança sempre será menos segura e menos rentável do que o investimento no Tesouro Selic, posto isso, por que você ainda mantém o seu dinheiro lá?

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